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进入七月，A股热门悄然生变，今年以来一路走强的消费白马股遍及开端调整，科技生长股从头活泼，这种不同风格财物之间的节奏切换，对基金司理的调仓灵敏性和装备前瞻性构成检测。
而值得重视的是，又有个指数在发布了将近20年今后，不再更新了。而这次，非但不是亏本，而是曾10年暴升14倍，这个指数便是深市代码为399305的“基金指数”。
深圳关闭式基金指数(399305)是盯梢深交所上市证券出资基金的指数。指数基期设定于2000年6月30日，起始点位为1000点，2017年6月30日指数收盘为8249.84点，7月3日起买卖所不再更新该指数，指数正式消失了。
年暴升
就在几周前，咱们纪念了A股一个发布了近20年，却“亏的简直一分钱不剩”的指数消失了。这个指数，便是申万活泼股指数，代码801862。该指数基期设定于1999年12月30日，起始点位1000点。依据公告，自2017年1月20日收盘后(收报10.11点)，该指数不再更新。18年的时刻，跌落起伏高达99%，令人吃惊！
同样是17年的指数，其间16年半都是一起存在的两个指数，深市基金指数在此期间却暴升了725%。
深市基金指数前史体现
假如从2005年股市阶段低点算起，深市基金指数从前10年暴升了14倍，从2005年7月8日的的最低为640点到2015年6月12日最高为9696点，阶段涨幅高达1415%，而同期上证指数涨幅仅为397%。同期万科A的10年复权累计涨幅为1174%，同期贵州茅台的10年复权累计涨幅1667%，可见，深市基金指数的涨幅现已显着超过了万科A同期的涨幅，现已直追贵州茅台的涨幅。
传统封基的兴与衰
申万活泼股指数是因为简直跌“没了”，才中止更新的，深市基金指数中止更新的原因是老关闭式基金悉数转型，深市最终一个转型退市的老关闭式基金久嘉(184722)2017年7月5日起中止上市，没有了“成分股”，所以深市基金指数才中止更新的。
1998年3月19日，国泰基金和南边基金发布基金招募公告，揭露出售关闭式基金——基金金泰和基金开元，而这也是A股商场上最早呈现的基金种类。彼时，许多出资者将基金当作新股抢购，尔后，基金兴华、基金安信、基金裕阳等一批传统关闭式基金如漫山遍野般连续呈现，奠定了这一种类在其时证券商场上的主导地位。不过，自2001年起，跟着商场转弱，基金发行开端陷入困境，关闭式基金从初期的投机性溢价买卖转为大幅折价买卖，而“奖优罚劣”机制的缺失，也令关闭式基金这一“元老级”种类才开展了3年便走到止境。
自2002年最终一只传统封基——基金银丰建立后，便未有同类产品发行。而这些封基到期后，遭受了三种命运：到期清盘、转换成LOF基金或一般的开放式基金。
整体而言，尽管传统关闭式基金的黯然谢幕是商场化的挑选，但这一曾为我国公募基金的开展立下丰功伟绩的基金“元老”，必将在前史舞台上留下浓墨重彩的一笔。
流动性成致命伤
所谓关闭式基金是相对于开放式基金而言的，是指基金规划在发行前已确认，在发行结束后和规则的期限内，基金规划固定不变的出资基金，通常情况下，关闭式基金的关闭期为15年。
国泰基金相关负责人以为，存续期间过长的问题导致了关闭式基金流动性缺少，尽管现在的关闭式基金大多数都可以上市买卖，但基本上也都处于折价状况。所以关闭式基金逐步转型为开放式基金其实也是出资者自然挑选的进程。
盈码基金研究员杨晓晴表明，得益于其关闭性形成的基金规划固定不变，便利管理人进行长线出资、高仓位出资，传统“封基”成绩不错，可是“封基”缺少开放式基金的灵敏性：从出资者视点来说，关闭式基金不能随时换回，亏了不能及时止损，赚了也不方便落袋为安，只能在二级商场买卖，并且仍是折价买卖，这约束了出资者的积极性；从基金管理人视点来说，关闭式基金建立后，在一守时期内不再承受新的出资，约束了基金规划的扩大，这一点远不如开放式基金灵敏，大大下降其对基金管理人的吸引力。
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