新股中国海油730938申购价值怎么和行情分析
中国海油,代码:730938,发行价格:10.80。
主营业务
公司主要产品为原油及天然气。原油及天然气是优质能源,同时又是重要的化工原料,是关系国计民生的我国战略物资。
原油是现代工业的重要组成部分,其炼化后的石油产品可作为交通运输所需燃料,并为塑料、化肥、农药、纺织品、橡胶等化工产品提供丰富的原材料,应用于工业、农业、交通、国防等各行业。
天然气是以气态形式储存在地下岩石空隙中的可燃有机矿产,常规天然气可分为油田伴生气以及非伴生气。天然气主要用作燃料,还可用于生成甲醇、丙烷等化工原料,是一种清洁、高效的能源。
新股亮点
油气资源规模大,且有巨大的勘探潜力。中海油是世界最大的油气勘探开发公司之一。截至2020年末,公司拥有净证实储量约53.7亿桶油当量,创历史新高;近三年储量寿命持续维持在10年以上。多年来,中海油坚持价值勘探理念,统筹兼顾规模发现和效益储量,优化勘探部署。2018-2020年公司储量替代率分别为126%、144%和136%,储量替代率持续保持高位。公司报告期内共获得65个商业发现,成功评价103个含油气构造,未来仍有巨大的勘探潜力。2020年,公司克服疫情影响,勘探成效不减。在中国海域,公司在渤海获得垦利6-1、渤中13-2两个亿吨级油气田,在南海东部风险勘探发现了惠州26-6中型油气田;在海外,公司在圭亚那Stabroek区块再获六个新发现,截至2021年10月累计已获得20余个新发现,该区块可采资源量进一步扩大至约100亿桶油当量。
产量增长能力行业领先,项目储备丰富。自2001年于联交所、纽交所上市以来,中海油净产量增长了六倍,保持了行业领先的产量增长能力。2018-2020年,公司的油气净产量分别为4.75亿桶油当量、5.06亿桶油当量和5.28亿桶油当量,持续稳步提升,年均复合增长率为5.45%。公司年度产量目标为5.45至5.55亿桶油当量,同比增长6%以上。根据同业公司的公开披露信息,该增速达到行业领先水平。展望未来,公司将继续寻求有效益的产量增长。目前,公司有超过20个新项目在建。2021年,计划国内外共有19个新项目投产,将对未来产量增长提供有力支撑。同时,公司以提高采收率和降低单井产量递减率为目标导向,推动在产油田稳产增产和潜力挖掘;持续深化注水提升年活动,夯实注水开发油田稳产基础。
主导中国海域勘探开发,区域发展优势明显。中海油是中国海域最主要的石油和天然气生产商,主要作业区域包括渤海、南海西部、南海东部和东海。其中,渤海对公司储量、产量贡献最大,且持续发现大中型油气田,奠定公司发展基础;南海勘探成效显著,报告期内共获得46个成功评价,随着公司1,500米超深水勘探开发核心技术的进一步应用,未来南海海域深水油气勘探开发具有巨大的发展空间。截至2020年末,中海油在中国海域拥有油气探矿权239个,面积约130万平方公里,占比超过中国海域总探矿权数量和面积的95%,具有绝对的优势,勘探区域广阔。相比美国墨西哥湾等其他产量丰富的近海勘探区,中国海域勘探程度较低,未来发现更多油气资源的潜力巨大。中海油在中国海域有数十年的勘探开发经验。经过多年耕耘,公司已成为中国海域的勘探开发,熟悉中国海域地质构造并拥有成功的勘探开发记录。目前,公司在中国海域拥有120多个在产油气田,建立了成熟的海上生产设施和海底管网系统,将有利于未来的区域化勘探开发,支持公司长期可持续发展。
财务状况
业绩情况:2018年-2021年底,公司的营业总收入分别为22,771,021.48万元、23,319,855.62万元、15,537,267.14万元、24,611,169.06万元;2018年-2021年的年均复合增长率为1.96%;归母净利润分别为5,267,536.14万元、6,104,539.43万元、2,495,678.77万元、7,031,965.69万元;2018年-2021年的年均复合增长率为7.49%。
结论
中海油以中国海域的渤海、南海西部、南海东部和东海为核心业 务区域,截至 2020 年底,公司总计拥有净证实储量约 53.7 亿桶油当量(含权益法核算的储量),全年平 均日净产量约 1443 千桶油当量(含权益法核算的产量),拥有总资产 7213 亿元,港股已经上市,业绩呈现典型的周期性,这种股票投资主要是吃息,只有低估值才有投资价值,按照港股溢价,开盘有微涨机会,短线给予5000亿左右估值,建议一般关注,建议谨慎申购,预计中签率创出近期新高。